战国时期，铸剑师干将奉楚王之命铸剑。剑成之日，楚王怕他再为敌国铸剑，将其杀死。干将之妻莫邪怀抱儿子赤鼻隐居深山。赤鼻成年后得知父仇，但苦于无力复仇。他挖出父亲留下的两把剑：干将（雄剑）和莫邪（雌剑）。雄剑有灵性，会嗜主之血。赤鼻以血祭剑，断臂成为独臂剑客。他找到剑客“山中客”学艺，山中客在传授完绝技后，竟割下自己的头颅给赤鼻，让他献给楚王以接近他。赤鼻抱着人头入宫，楚王大宴宾客时，赤鼻用人头表演幻术，靠近楚王时，雄剑飞出，斩下楚王头颅。雄剑也因力竭而断。赤鼻抱着断剑大笑而亡。
极具古典悲剧美学的邪典武侠。画面诡异瑰丽，血腥尺度极大。将“干将莫邪”传说的悲壮感拍到了极致。断头献技那段戏，堪称华语武侠史上最cult的奇观。
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